中东局势持续紧张，全球市场风险偏好波动明显。地缘政治不确定性上升之下，国际油价与黄金价格震荡加剧，避险情绪阶段性抬头。
虚拟资产市场同样未能置身事外。Coinglass数据显示，2月28日，美伊冲突爆发，比特币价格一度跳水至约63000美元/枚，较此前约8万美元的阶段高位回落约24%；以太坊同期跌至接近1800美元/枚，近30日跌幅超过30%。在传统避险资产走强的背景下，高波动性的加密资产承压下行，市场情绪趋于谨慎。随着冲突持续，截至3月18日18:00，比特币报74079美元/枚，以太坊报2325美元/枚。
在此背景下，一份关于“数字资产安全”的最新报告引发关注。报告显示，美国在2022年至2025年间，通过执法没收与技术干预累计控制虚拟货币资产超过300亿美元，已成为其资产没收的重要来源之一。
国内方面，多部门近期再次重申，虚拟货币不具法偿性，其相关兑换、撮合交易及代币发行融资等经营活动均纳入非法金融活动监管框架。同时，司法实践中关于虚拟货币法律属性及量刑标准的讨论仍在持续。从金融监管到刑事审理，虚拟货币在我国法律体系中的定位正在通过具体案例逐步厘清，其法律边界与风险亦日渐清晰。
美国没收300亿美元虚拟资产
就在全球虚拟资产价格剧烈波动之际，一份围绕“数字资产安全”的报告引发关注。
近日，中国国家计算机病毒应急处理中心、计算机病毒防治技术国家工程实验室联合360数字安全集团、安天科技集团股份有限公司发布报告称，美国依托技术优势与执法体系，在虚拟资产领域构建“技术优势-法规绑定-机构执行”的闭环机制，通过执法没收与技术攻击等方式，实现对部分虚拟资产的规模化控制。报告指出，2022年至2025年间，美国通过各类案件累计没收虚拟货币资产价值超过300亿美元。
报告援引公开数据称，截至2026年1月底，全球虚拟货币总市值约2.73万亿美元，其中比特币市值约1.57万亿美元，规模相当于全球官方黄金储备总市值的47%。围绕这一庞大体量的“数字财富”，技术安全、司法主权与货币体系之间的博弈愈发复杂。
报告特别提及美国联邦调查局（FBI）2013年关闭暗网平台“丝绸之路”后所收缴的比特币资产。相关资产在2014年至2025年间陆续拍卖，累计收益超过100亿美元。美国司法部披露的信息显示，虚拟资产相关执法已成为其资产没收的重要来源之一。
虚拟资产安全正在成为数字时代的重要议题。360集团创始人周鸿祎此前表示，美方行为破坏了虚拟货币资产全球流动秩序，本质是为巩固美元在数字金融领域的霸权地位。当前数字合约已频繁出现安全问题，未来数字货币与智能体结合后，智能体间交易或将广泛采用数字货币结算，安全风险将进一步传导。
这一安全议题，与中国国内持续强化的虚拟货币监管态势形成呼应。
监管定性：非法金融活动监管框架未变
中国近年来对虚拟货币的法律定性始终未变。
2026年2月，央行等八部委再次发布风险提示，重申虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，不具备法偿性，不应且不能作为货币在市场流通使用。相关兑换、撮合交易、信息中介、代币发行融资等活动，均被纳入非法金融活动监管框架。
2025年11月，中国人民银行牵头13个国家级监管部门召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议，将稳定币明确纳入虚拟货币范畴，强调其跨境流动、规避外汇监管与反洗钱机制的潜在风险。多位受访人士表示，当前监管逻辑已由阶段性整治转向常态化治理，跨部门协同成为常态。
博通咨询首席分析师王蓬博指出，虚拟货币横跨货币金融、资本市场、网络安全与跨境流动等多个领域，风险触点分散，多部门协同监管是现实选择。
在司法实践层面，虚拟货币虽不具货币属性，但在多起案件中被认定为具有价值的财产权益。
此前，中国证监会科技监管司原司长姚前案披露，案件中，姚前被指利用职务便利，为他人提供代币发行融资等便利并收受虚拟货币贿赂。办案机关通过硬件钱包取证、链上追踪与大数据穿透分析，还原虚拟货币流转路径。
法律人士指出，在受贿罪认定中，关键在于“财物”属性。尽管虚拟货币本质为计算机系统数据，但因具备排他性、可支配性与现实交易价值，司法实践通常将其纳入“财物”范畴。若数额特别巨大，依法可能面临十年以上有期徒刑、无期徒刑甚至更严厉处罚。
定性与量刑之争：财物还是数据？
第一财经记者了解到，在具体案件处理中，股票配资，多空杠杆，炒股配资，实盘交易虚拟货币的法律属性，仍是控辩双方博弈的核心。
上海曼昆律师事务所刑事部负责人邵诗巍在接受采访时表示，当前司法实践中最核心的争议之一，在于虚拟货币究竟应当认定为“财物”，还是“计算机信息系统数据”。
“这一认定，直接决定罪名适用与量刑区间。”邵诗巍称。
她介绍，在部分案件中，虚拟货币被认定为具有财产属性的“特定虚拟商品”或“财产权益”，从而适用盗窃罪、诈骗罪、职务侵占罪等传统财产类犯罪；但在另一些案件中，司法机关则倾向于将其认定为“计算机信息系统数据”，进而适用非法获取计算机信息系统数据罪。
两种路径在量刑上存在明显差异。非法获取计算机信息系统数据罪的最高刑期为七年；而诈骗罪、盗窃罪在数额特别巨大的情况下，最高可判处无期徒刑。邵诗巍指出，在司法实践中，虚拟货币属性的认定往往与涉案金额紧密相关。
除定性争议外，涉案金额如何认定亦直接影响量刑幅度。
邵诗巍介绍，由于虚拟货币价格波动剧烈，计价时点的选择可能导致数额差异巨大。司法实践中常见方式包括：以案发当日交易所价格为参考；以实际变现所得为准；以购买成本计算；通过司法鉴定机构进行价格认定；或由法院综合酌定。
在多平台、多钱包、多次转账的案件中，链上数据复杂，证据梳理工作量极大。“表面上区块链数据公开透明，但要把钱包地址与现实身份对应，需要结合交易所KYC信息、银行流水、通讯记录等证据进行交叉印证。”邵诗巍表示。
趋势：案件数量上升，技术对抗与制度治理并行
从近两年情况看，虚拟货币相关案件呈现出数量增加、类型扩展、专业化程度提升的趋势。
邵诗巍认为，随着办案机关对区块链技术理解加深，链上溯源、大数据分析等技术手段应用更加成熟，案件侦办效率明显提升。硬件钱包取证、冷钱包追踪、跨境协查等程序性操作，也日益规范化。
北京大成律师事务所高级合伙人肖飒律师则指出，监管逻辑正在从“风险提示”转向“制度化治理”，跨部门协作机制逐步形成。稳定币、跨境支付与虚拟资产衍生品交易，已成为重点关注领域。
在全球虚拟资产价格波动加剧、国际监管环境持续分化的背景下，境内监管政策并未出现松动迹象。
与此同时，近年来，稳定币跨境兑换及“带单”行为较为盛行。
围绕稳定币跨境兑换行为的法律风险，肖飒指出，如果利用虚拟货币进行人民币与外币之间的撮合交易，本质上可能被认定为变相买卖外汇。根据现行法律框架，若金额达到一定标准，可能涉嫌非法经营罪。
她表示，在实务中，一些所谓“U商”通过高频撮合赚取差价，却忽视了反洗钱与外汇管理风险。一旦交易金额达到刑事立案标准，行为性质可能发生根本性变化。
“不少参与者误以为只要在境外平台操作就属于‘合法空间’，但如果资金来源和去向与境内主体相关，仍可能纳入国内司法管辖。”肖飒提醒。
针对近年来盛行的合约交易与“带单”行为，肖飒认为，单纯参与合约交易通常属于个人投资行为，但若通过承诺高收益、代客操作、集中管理资金等方式吸收资金，风险显著提高。在部分地区司法实践中，曾出现以开设赌场罪、非法吸收公众存款罪甚至诈骗罪立案的情况。
业内人士强调，目前中国法律并未明文禁止个人单纯持有虚拟货币的行为。监管文件主要针对交易、撮合、代币发行融资及相关经营活动。实践中，部分当事人因其他违法事项被采取措施，却误解为“因为持币被抓”。司法机关更关注的是经营性行为与非法金融活动。
元股证券:ygzq.hk业内人士提醒，对于市场参与者而言，准确理解虚拟货币在我国法律框架下的定位，区分“持有”“自用交易”与“经营性撮合”“代客交易”等不同法律性质，是风险管理的前提。
举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
陈君君
相关阅读
虚拟货币+资金盘：披着“去中心化”外衣的击鼓传花骗局｜金融3·15从“空气币”到“云养币”，从“杀洋盘”到“互助盘”，这些骗局不仅让参与者血本无归，更严重扰乱金融秩序。
7 1292 03-15 19:23 
金油比、金银比、金比比：地缘冲突下资产价格“三重奏”本次冲突爆发之前，金油比正处于历史第二高点。
215 03-12 10:46
亚太股市、美股期货齐跌，黄金白银大涨，市场仍在评估冲突会否长期化不论如何，交易员都将采取“先避险，后问问题”的策略。
346 03-02 13:43
“AI颠覆”忧虑再蔓延！华尔街年初热门交易全军覆没，市场怎么了？接下来的投资重点在于，在市场抛售中寻找积极因素。
老牌股票配资 124 02-11 15:26
全球数字资产：市场回调，监管博弈全球监管呈现制度整合与风险防范并行的特征昆明配资平台推荐。
98 02-10 18:53 一财最热 点击关闭老牌配资网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
